Важен даже не столько текущий уровень цен, хотя он один из самых высоких в истории, сколько темпы роста спроса на алюминий. Закономерный рост демонстрируют акции российского производителя алюминия компании «Русал».
Коллаж: Тамара Ларина
Взлет крылатого металла
Цены на алюминий держатся у максимумов за 10 лет. По итогам торгов в пятницу, 6 августа 2021 года, стоимость металла составила 2615 долларов за тонну, превысив на 31% уровень начала текущего года.
Статья по теме:
«Зеленая повестка» толкает цены на алюминий вверх
Правда, этот показатель ниже 2624 долларов за тонну – отметки, достигнутой 30 июля 2021 года, снизились котировки и накануне, в понедельник. Однако эксперты уверены, что новый виток роста – дело самого ближайшего времени.
Алюминий широко используется в качестве упаковочного материала, а также применяется в строительном и аэрокосмическом секторах. А японские СМИ в эти дни пишут, что производители напитков в стране переходят с пластика на алюминий, как более экологичное в плане рециклинга сырье.
Статья по теме:
«Текущий год может обойти 2010 год, став годом самого существенного в истории роста спроса на алюминий», – предполагает аналитик BMO Capital Markets Колину Гамильтону, который связывает этот тренд с восстановлением мировой экономики после пандемии. Согласно прогнозу BMO, глобальный спрос на алюминий в этом году увеличится на 8,5%, до 68,2 млн тонн. «Мы видим повсеместное восстановление экономической активности, и алюминий выигрывает в этих условиях практически на всех направлениях», – соглашается аналитик консалтинговой компании CRU Эойн Динсмор, их цитирует агентство Finmarket.
Предыдущий пик цен на алюминий пришелся на весну 2011 года, тогда цены ненамного превышали нынешние. Затем последовало сильное снижение, отчасти «отыгранное» к середине 2018 года, но вновь сменившееся снижением. Весной прошлого года цены на алюминий круто устремились вверх.
Нахождение цен на алюминий у максимумов за последние три года вызвано, в частности, отложенным спросом после первой волны пандемии, говорит глава инвестиционного департамента inv.lu Анастасия Тарасова.
После снятия ограничений на рынке немедленно начался подъем, возник спрос на товары, в которых используется алюминий, на полную мощность заработали предприятия, использующие алюминиевое сырье. В частности, сказался рост спроса со стороны производителей автомобилей, которые активизировали производство не только автомобилей с ДВС, но и электромобилей. Этот спрос наложился на дефицит сырья, вызванный локдауном и другими причинами, продолжает эксперт.
Так, в Китае – крупнейшем производителе алюминия, некоторые производственные линии простаивают из-за ограничений в подаче электроэнергии. Алюминий – продукция весьма энергоемкая, заводы «привязывают» к гидроэлектростанциям, а на их производителньость в китайской провинции Юньнань этим летом повлияла засуха. Восстановления производства ждут к концу года, тем временем рынок недополучит около половины ожидавшегося прироста глобального выпуска алюминия.
А в автономном районе Внутренняя Монголия производство было сокращено из-за невыполнения требований по энергопотреблению, обусловленных климатическими целями. К концу года, скорее всего, эти требования ужесточатся еще больше, предполагает Тарасова. В связи с этим рост цен в долгосрочной перспективе продолжится, прогнозирует она, хотя на кратких сроках и даже среднесрочно может наблюдаться небольшое снижение.
Спад на фоне роста
Котировки алюминия снижаются с начала августа в коррекционном движении, после достижения в июле максимумов с 2011 года на уровне 2634 долл./тонна, отмечает шеф-аналитик TeleTrade Пётр Пушкарёв. Общий тренд, тем не менее, пока остаётся позитивным, указывает он, видя причину этого в нескольких обстоятельствах. Так, спрос на алюминий как производственный актив увеличивается по мере преодоления последствий пандемии и повышения деловой активности в мире.
Аналитик также связывает рост цен на алюминий со стимулирующими мерами со стороны ФРС США и других центробанков. Он отмечает, что прозвучавшие в августе посылы о сворачивании денежных стимулов негативно повлияли на рынок: в частности, только за понедельник, 9 августа, котировки алюминия не выросли, а упали на 1,2% с 2572,5 до 2542,6 дол. Это следствие выхода сильных июльских данных по рынку труда США, где существенно выросли занятость и зарплаты (что усиливает ожидания отмены стимулов), считает Пётр Пушкарёв.
Тем не менее, во вторник впервые с начала августовского падения на 3,7%, котировки стали подрастать, отмечает он, указывая на роль в этом росте технических факторов.
Во вторник не предполагаются важные события или выход значимой статистики. Поэтому в течение дня вряд ли движение цены окажется сильным. Предполагаемый его диапазон на день – 2550-2570 долл. До конца недели, считает Пётр Пушкарёв, на котировки могут повлиять данные об инфляции в США в среду и потребительских настроениях в пятницу. Могут быть значимыми и новости о новых штаммах пандемии в мире. В зависимости от указанных данных вероятный коридор для котировок на текущую неделю составит 2543-2591 долларов за тонну, заключает он.
Наряду с этими событиями, на подорожание алюминия влияют более долгосрочные факторы, чем даже стимулы со стороны ФРС – те, которые заключает в себе климатическая повестка. С одной стороны, так сказываются вводимые в ее рамках ограничения, с другой стороны, более экологичные промышленность и инфраструктура требут больше цветных металлов.
В этом тренде акции россйского производителя компании «Русал» устойчиво растут, несмотря даже на введение с 1 августа (до конца года) пошлин на экспорт алюминия из России, которое, про прогнозу компании, повысит финансовую нагрузку на ее бизнес и может сделать нерентабельным ряд производств. Так, 26 марта с наибольшим среди других «фишек» ростом на 4,01% «алюминиевые» акции заканчивали день на уровне 45,68 рублей за акцию; 23 июля они также стали лидером подорожания за сессию (на 3,86%), тогда их цена достигла 49,53 рублей . Днем 10 августа акции «Русал» котировались по 53,54 рубля.